Fx opções de investigação.
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NY sondando suposto & # x27; ghosting & # x27; de opções de divisas.
NOVA YORK (Reuters) - O escritório do procurador-geral da Nova York, Eric Schneiderman, está investigando a publicação de ofertas falsas e ofertas no mercado de opções de câmbio para as moedas dos mercados emergentes, disse uma pessoa familiarizada com o assunto na segunda-feira.
A pessoa, que falou sob condição de anonimato, disse que as intimações foram emitidas na semana passada para quatro corretoras: BGC Partners (BGCP. O), GFI Group, TFS-ICAP IAP. L e Tullett Prebon Financial Services TLPR. L.
As autoridades dos Estados Unidos aumentaram o escrutínio dos chamados "fantasmas" e rsquo; ou & lsquo; spoofing, & rsquo; em que um comerciante tenta criar uma aparência falsa de interesse no mercado em uma ação, commodity ou outro ativo, colocando ordens e depois cancelando-as imediatamente. As autoridades dizem que tais ordens podem ser manipuladoras.
Representantes do BGC, ICAP e Tullett Prebon recusaram-se a comentar. GFI é de propriedade maioritária da BGC.
As ações de cada uma das empresas de capital aberto foram negociadas mais baixas na segunda-feira, em um mercado amplamente plano.
Este mês, um júri em Chicago condenou um comerciante de alta freqüência de fraude de commodities e spoofing no primeiro julgamento criminal do governo dos EUA sobre a prática comercial.
O comerciante, Michael Coscia, foi condenado por um estatuto relativamente novo que fazia parte da revisão regulatória 2018 Dodd-Frank Wall Street, embora, como um funcionário do estado, a Schneiderman opera sob diferentes autoridades legais.
Além de falsas ordens, outras táticas no mercado de câmbio levaram a bilhões de dólares em assentamentos com investidores e reguladores. EUA e os reguladores europeus extraíram mais de US $ 10 bilhões em assentamentos com sete bancos por não ter impedido os comerciantes de tentarem manipular as taxas de câmbio.
Relatório de David Ingram; Reportagem adicional de John McCrank; Editando por Bill Rigby.
Todas as cotações atrasaram um mínimo de 15 minutos. Veja aqui uma lista completa de trocas e atrasos.
Aqui está tudo o que você precisa saber sobre a crescente investigação em Rigging O mercado global de moedas.
REUTERS / Lucas Jackson.
A notícia quebrou recentemente que o Barclays suspendeu seis comerciantes em uma sonda interna que analisava se seus funcionários estavam manipulando o mercado cambial.
Há também o RBS, que enviou por e-mail os clientes na quarta-feira para dizer essencialmente, a Yikes, vamos seguir em frente e dar uma olhada no que nossos comerciantes estão fazendo nos minutos antes das tarifas serem definidas.
Reguladores nos EUA, Ásia e U. K têm todas as investigações abertas, com vários bancos envolvidos. Mesmo o JP Morgan, já muito na caixa de penalidade, disse que vários reguladores estão atrapalhando suas práticas de troca de moeda. Aqui vamos nós novamente!
Esta saga de rigging particular não deve ser confundida com outro escândalo bem conhecido - o chamado Liborgate - onde os comerciantes manipularam o benchmark da taxa de juros de curto prazo.
Mas parece assim (bastante semelhante), um pode ser o próximo grande comerciante que faz coisas muito ruins para reduzir o mundo financeiro.
Estamos aqui para responder suas perguntas.
Começaremos com o básico. O mercado de câmbio - "forex" - é o maior mercado do mundo, embora não receba tanta imprensa como seus irmãos de ações e de vínculo. Os comerciantes compram e vendem dinheiro no mercado cambial.
"O mercado FX é como o Oeste Selvagem", disse um especialista em Forex à Bloomberg. "É comprador cuidado".
Isso é em parte porque o mercado é levemente regulado e uma tonelada de troca de moeda acontece no reino sombrio fora das trocas.
Esta história de manipulação de moeda em particular está acontecendo há algum tempo, com a Bloomberg informando em junho que os comerciantes em alguns dos maiores bancos do mundo estavam tocando com taxas pressionando negociações antes da janela de 60 segundos quando os benchmarks FX foram definidos.
Qual é a taxa com a qual eles estão mexendo?
Essa seria a taxa WM / Reuters. Aqui está uma boa descrição:
A taxa de WM / Reuters fixada às 4 da tarde, horário de Londres, é considerada a referência por muitas empresas e investidores, porque mais de 40% da negociação global diária do FX é feita em Londres. É a coisa mais próxima de um preço de fechamento em um mercado autônomo de 24 horas.
Para as moedas grandes e frequentemente negociadas - como USDEUR (dólar / euro) - a taxa é publicada a cada meia hora. Para os pequenos, a cada hora. Sem ficar muito detalhado, a taxa é calculada tomando a mediana das negociações totais durante um período de 60 segundos a cada meia hora.
"Se não houver transações suficientes entre um par de moedas durante o período de referência, a taxa é baseada na mediana das ordens dos comerciantes, que são ofertas para vender ou lances para comprar", informa Bloomberg. "As taxas para as moedas estrangeiras, menos amplamente cotadas, são calculadas usando aspas durante uma janela de dois minutos".
Na verdade não. Por que essa taxa é importante?
Como a Libor, a taxa WM / Reuters é peculiar àqueles que estão fora do mundo financeiro. Na verdade, muitas pessoas no mundo financeiro provavelmente não prestam muita atenção a isso (a menos que eles estejam preocupados com o comércio de moeda).
Mas a taxa interessa para a sociedade em geral porque, como avaliam a Morningstar, US $ 3,6 trilhões em coisas como fundos de pensão e contas de poupança podem flutuar em valor quando a taxa se move.
Agora estou ouvindo. Então, como os comerciantes mexem com a taxa?
Os comerciantes desses grandes bancos são fabricantes de mercado. Eles estão comprando e vendendo para clientes e para o próprio banco.
Naquele relatório de junho, Bloomberg falou com alguns comerciantes que descreveram como seus contemporâneos conseguiram explorar a taxa WM / Reuters.
A essência: sabendo que seus comerciantes tentarão trocar contra eles, os clientes esperam até pouco antes das 4 p. m. para fazer suas ordens. Então, os comerciantes recebem as ordens minutos (plural) antes das 4 p. m. e então no minuto (singular) antes da janela de 60 segundos, os comerciantes ajustam sua própria posição porque a grande ordem que acabaram de obter de algum fundo de índice vai mover o mercado.
É chamado de "batendo o fechamento", o que, claro, é. Aqui está o nitty gritty se você estiver interessado, da Bloomberg:
Um comerciante com mais de uma década de experiência disse que se ele receber um pedido às 3:30 p. m. para vender 1 bilhão de euros (US $ 1,3 bilhão) em troca de francos suíços às 4 p. m. corrigir, ele teria dois objetivos: vender seus próprios euros ao preço mais alto e também mover a taxa mais baixa, de modo que às 4 p. m. ele poderia comprar a moeda de seu cliente a um preço mais baixo.
Ele se beneficiaria da diferença entre a taxa de referência eo preço mais alto no qual ele vendeu seus próprios euros, disse ele. Uma mudança na referência de 2 pontos base, ou 0,02 por cento, valeria 200 mil francos (216 mil dólares), disse ele.
"Se eles não fizeram isso, [os comerciantes] disseram, eles arriscaram perder dinheiro para seus bancos", de acordo com Bloomberg.
Esses comerciantes são inteligentes. ou são idiotas? Ou são idiotas inteligentes? Ou eles são idiotas inteligentes fazendo algo ilegal?
Isso depende do que sua teoria basal da regulamentação comercial / financeira é.
Se, como colabora Bloomberg Matt Levine desribes, você acredita que o preceito fundamental da regulamentação é que A) Os reguladores tentam escrever as regras. B) Os bancos se sentem e tentam descobrir como circundar essas regras e C) Bancos são muito melhores nisso por uma variedade de razões, então você pode chamar esse gambito forex por completo de "estratégia de risco" em vez de "manipulação".
Como em, este não é dinheiro livre, é apenas uma tática para mitigar o risco de um comerciante. Poderia voltar para trás! Um dos comerciantes de denunciantes disse à Bloomberg que a estratégia não funciona necessariamente com A) moedas altamente negociadas onde o mercado é tão grande ou B) Se alguém entrar e mexer com sua aposta durante a janela de 60 segundos.
Não é assim como Libor?
A taxa de Libor é calculada pelas estimativas do banco, de modo que o escândalo foi manipulado no sentido mais verdadeiro da palavra. Se você quer uma prova, temos hilariantes correios comerciais como:
Swiss Franc Trader: você pode colocar 6m libor suíço em baixo pls?
Remetente primário: NO.
Swiss Franc Trader: deveria ter empurrado a porta com mais força.
Remetente primário: o que vale a pena.
Comerciante de francos suíços: eu tenho algumas bobas de sushi de ontem?
Remetente primário: ok baixo 6m, apenas para você.
A taxa de mercado forex é baseada em cotações reais, não estimativas do banco (ou a promessa de sushi).
No entanto, duas das fontes do comerciante disseram a Bloomberg que os concessionários estavam em colusão para mover as taxas, então talvez possamos ver uma trilha de papel como a acima.
E, hey, os comerciantes estão (talvez!) Mexendo com uma taxa que tem reverberações para nossas pensões. E há isso:
No espaço de 20 minutos na última sexta-feira de junho, o valor do dólar americano saltou 0,57% em relação ao seu homólogo canadense, o maior movimento em um mês. Dentro de uma hora, dois terços desse ganho desapareceram. O mesmo padrão - um aumento súbito de minutos antes das 4 p. m. em Londres no último dia de negociação do mês, seguido de uma rápida reversão - ocorreu 31 por cento do tempo em 14 pares de moedas ao longo de dois anos, de acordo com dados compilados pela Bloomberg.
O mercado fica louco e depois corrige no último dia do mês. quando os clientes estão colocando enormes pedidos. Interessante.
É difícil dizer exatamente. A Barclays suspendeu os seis comerciantes (incluindo o seu comerciante principal de moeda em Londres). Um acúmulo de bancos provavelmente irá tossir multas e comerciantes de fogo e / ou punhos. Sempre há uma pequena chance de processos criminais, mas é muito cedo para contar para quais reguladores estão indo para o jogo.
Mas eles mudarão as regras para a taxa WM / Reuters, certo?
Certo! E então, todos em Wall Street se sentarão e descobrirão a melhor forma de ganhar dinheiro em seguida.
EUA disseram a Probe Tullett, BGC, TFS-ICAP Over FX Options.
A CFTC pergunta se os intermediários da Interdealer fizeram propostas falsas.
As autoridades dos EUA estão investigando se os intermediários no mercado de câmbio de US $ 5 trilhões por dia publicaram ofertas falsas, aluguéis fraudulentos e deram informações confidenciais a outros que então lucraram com isso, de acordo com pessoas familiarizadas com a situação.
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